跟着7月18日颖通控股有限公司（简称“颖通控股”）向港交所递交IPO央求，港股行将迎来中国“香水第一股”。

你梗概率没听过这家公司的名字，可你应该知谈它卖的产物。爱马仕、宝格丽、范念念哲、梵克雅宝、萧邦、蔻驰、LV、巴宝莉、盟可睐等海外著明品牌的香水，恰是通过颖通，投入到中国市场。

颖通Eternal首创东谈主刘钜荣上世纪80年代运行在香港创业，1988年通过在北京一家百货公司诞生香水佳构专柜，将海外香水引入到中国。

如今，颖通控股通过近50个不同层次的香水品牌，俘获了宽敞爱好意思东谈主士的心，成长为这个细分市场的总共龙头。

字据弗若斯特沙利文尊府，按2023年零卖额计，公司是中国内地、香港及澳门详细市场第三大香水集团。颖通的主要竞争敌手，多为跨国日化龙头的香水业务分部。是以，公司亦然五大香水集团中惟一的品牌处分公司。

颖通控股从香港起程、安身中国市场，与止境一部分港资企业的旅途肖似，如贸易地产界的恒隆、新宇宙，黄金珠宝市场的周大福、谢瑞麟等。

它们展示出来的方向立场也极其肖似。在增长、盈利与踏实这个难以均衡的三角中，长久坚韧地首选后两项，致使偏向于保守。

颖通控股此前的品牌拓展较为迟缓【SOE-226】ギリモザ 快感ヌルヌルご奉仕FUCK Ami，近30年技术，品牌总和也仅有60余个；其中有十几个为最近这一年多新增。

限度夙昔3月31日的2022年度、2023年度、2024年度，公司收入分手为16.75亿元、16.99亿元、18.64亿元，年均复合增长率不到6%。

但业务富饶踏实，限制与功绩一直在增长，盈利才气也相对可不雅。毛利率踏果然50%以上，最近3个司帐年度年内溢利分手为1.71亿元、1.73亿元、2.06亿元，净利率从10.2%进步至11.1%。

港资企业的脾气是，不管外界怎样变化，一朝设备行业预期和自己竞争力，便能够在业务上踏实激动，守住盈利的底线，二满三平。这即是计策定力，恰是当下这个技术，内地企业们蹙迫需要学习的精神。

香水市场的增长预期较为明确。跟着经济发展、破钞才气进步、中产东谈主群限制的扩大，香水在中国市场的渗入率将迎来大幅进步。

弗若斯特沙利文数据裸露，2023年，中国香水市场限制229亿元，预测2028年将达到440亿元。2018年-2023年，复合年均增长率达到15%，预测2023年-2028年为14%，远高于护肤品、个东谈主照应、彩妆等化妆品行业的其他细分市场。

当作香水行业的龙头，颖通控股的进步旅途较为明确——拓品牌。客岁以来，公司的品牌拓展力度有所提高，2023年4月1日-2024年3月31日，新增了10个处分品牌；本年4月以来，又新增4个。

同期，颖通也在积极栽种自有品牌Santa Monica。1999年，公司推出Santa Monica品牌的眼镜；2022年又运行以Santa Monica为品牌，推出5款初学级高等香水。

为了冲破香水业务的天花板，颖通控股也在向化妆品过甚他界限彭胀。旗下化妆品、彩妆、眼镜、个东谈主照应、家居香氛等其他业务的占比，从2022年度的10.7%进步至18.3%，成为近几年的主要增长点。

丰富品类、彭胀品牌除外，渠谈的多元化也在环环相扣地进行。颖通此前主要通过线下专柜和专卖店开展销售。SKP、万象城等高端阛阓的奢品香水柜台，好多王人是颖通在方向。在中国内地、香港及澳门的400多个城市领有超7500个线下销售点。比年，拓展了电商平台及外交电商平台渠谈。

除此除外，为了镌汰对授权品牌的依赖，进一步大开各大香水平台的销路，也为了更好地拥抱年青破钞者，颖通推出香水齐集新零卖门店拾氛气盒，第一家门店也曾在上海K11购物艺术中心开业。公司也在以拾氛气盒为品牌，拓展电商等新渠谈。预测改日，这个零卖品牌的新业态将成为公司的全新增长点，这亦然颖通带给港股市场的新故事之一。

当作第三方品牌处分商，最大的风险其实是授权品牌的不细目性。不外，香水恒久不是爱马仕、梵克雅宝们的主营业务，它们脱离颖通自主运营香水业务的概率不大，踏实地收取品牌授权费岂不是更好？

详细来看，颖通控股领有踏实的业务和盈利，同期踩准了破钞市场的稠密风口，假以时日，这不即是成本市场改日的破钞小白马吗？