上周，碳酸锂期货迎来一波片晌反弹，8月21日，主力LC2411合约一度波及近期高点78800元／吨，较8月19日的最低点71700元／吨反弹超9%。可是，碳酸锂本轮反弹并未得回抓续的支抓力量，随后又运转快速回落。截止8月26日收盘EMIRI最新番号，LC2411合约微涨0.27%，至74350元／吨。

　　国信期货分析师顾冯达觉得，碳酸锂价钱冲高回落的主要原因在于，基本面举座仍处于偏弱风光。“片晌上冲主要由现货成交边缘转好带动。彼时，跟着碳酸锂价钱前期抓续走低，下流廉价补库情感价位被波及，现货商场成交边缘转好，出现小幅去库迹象。”顾冯达示意，不同于本年2月底的高涨，现时现货商场供应仍旧满盈，基本面不及以造成本色性边缘矛盾支抓盘面和现货价钱进一步上行。同期，下流仍然保抓逢低采买策略，在盘面大幅反弹后现货商场成交赫然转弱，导致期现价钱应声回落。

　　据SMM数据，8月16日当周，碳酸锂下流库存累积约2500吨，冶真金不怕火厂库存下降约2700吨，社会总库存累积约1380吨，累积速率有所放缓。此外，碳酸锂周度产量环比减少512吨，为4月18日当周以来的最大降幅。但碳酸锂高库存压力并未缓解，且仍处于累积态势。截止8月23日当周，碳酸锂周度库存为13.26万吨，周环比加多524吨。

　　从现货商场来看，碳酸锂现货呈舛错情状，外矿端弘扬更弱，报价快速下调。据Mysteel音信，上周国内锂矿石现货价钱大幅下降300~1000元／吨，现时澳大利亚精矿CIF价钱快速下降调至780好意思元／吨，调价幅度约220好意思元／吨或22%。对此，国投安信期货分析师吴江发挥，现货冶真金不怕火利润竖立，本轮矿端和冶真金不怕火端的博弈赫然弱于客岁，现货和资本端抵触微弱，澳矿莫得挺价意愿。因此EMIRI最新番号，澳矿报价快速下调，令资本倒挂穷乏抓续性，也基本发挥了近期主要的现货跌幅。

　　说念及现时碳酸锂价钱在70000元／吨近邻得到强支抓的原因，吴江觉得，主若是因为上游锂盐厂资格了恒久的价钱下探，出货情感较为无望，挺价情感热烈。此外，下流材料厂在上周碳酸锂价钱较低点位时采买行为有所增多。至于支抓力度怎么，要看矿端心态变化。从矿端弘扬看，近两日澳矿莫得进一步下调，当今价钱水平处于中资非洲矿、高资本澳矿、国内锂云母龙头矿山资本鸠合的位置。

　　“从锂资源供应模式看，澳矿当今仍是最主要的供应开始，国内盐湖诚然资本很低，但开拓受到制约，当今无法放量。”富宝锂电高档商榷员李睿也觉得，在大家碳酸锂坐褥中，澳大利亚锂辉石占据绝大部分，锂辉石的开采、冶真金不怕火资本决定了现时锂价下方的极限。现时价钱或已接近症结资本支抓，若碳酸锂价钱进一步下降，矿端产能出清或认真拉开序幕。

　　需要精通的是，本年以来，锂盐花式开释产能不休加多。比如，华友钴业Arcadia达产后每年坐褥40万吨锂精矿（5万吨LCE），不错炫耀华友钴业广西5万吨锂盐加工场运转。“该公司曾于本年2月6日披露Arcadia锂矿花式当今正在产能爬坡和见地栽培阶段，该花式已有大批锂精矿运抵国内，100%自给率的锂盐产量可不雅。此外，中矿、盛新、雅化在津巴布韦的矿山现时均能满产。”李睿觉得，若碳酸锂价钱反弹至90000元／吨以上，在非洲布局的中资一体化盐厂将在盘面套保以锁定利润，将对价钱组成抓续压力。

　　与此同期，电芯和整车企业也在不休布局上游资源，以在原料端得回讲话权。以宁德期间、比亚迪为例，行为能源电板装机的两大龙头，二者在锂盐花式上均有布局。宁德期间领有江西宜春锂矿花式和四川斯诺威锂矿花式，比亚迪与盐湖股份诱导布局锂盐花式，并在非洲、智利等地探寻优质锂矿花式。李睿觉得，荆棘游产业链领域冉冉磨蹭，也在一定进度上拉低了碳酸锂的价钱要点。

　　从需求端看，吴江觉得，商场对9月的需求仍保留一按期待，头部电板企业响应在8月有盘算加多订单。“当下商场仍然有交游锂电产业链三季度中旬开启行业补库的驱动，诚然本年上半年新能源汽车有冲量动作，但详尽战略性支抓和商场发展速率看，三季度末开启的新能源产销旺季仍辞谢小觑。”顾冯达示意，一朝盘面价钱再度波及下流廉价补库的情感价位，或重新得回一定的进取支抓力量。

　　权衡后市，正大中期期货分析师魏朝明觉得，尽管当今供应端产量下行依然初见奏效，库存蕴蓄节拍有所放缓，但现时基本面莫得赫然扭转，且很多碳酸锂龙头企业入部下手进行套保，对价钱也有一定压力，在新增进取驱动前，权衡难以见到大的反弹幅度。从年度供需角度看，锂盐供过于求态势仍在陆续，需要警惕锂矿石价钱抓续下滑、锂盐坐褥企业耗损收窄对价钱的影响。

　　“筹商到当今碳酸锂社会库存和仓单总量处于高位，需要累积更多势能才气造成灵验的阶段性供需错配EMIRI最新番号，从而支抓锂价的阶段性反弹。”顾冯达觉得，在供应强势和库存十足高位的双重压力下，碳酸锂价钱上冲力度较为有限。